Présentation

GSD Avenir 30 est un fonds d’actions de la zone euro géré activement et de manière discrétionnaire.

Le fonds investit via des titres vifs (actions) dans des sociétés s’inscrivant dans des méga-tendances. Les principales thématiques considérées sont la santé et le vieillissement de la population, la technologie, la robotique, la décarbonisation de l’économie, la réduction de la pollution.

Le fonds n’est pas un fonds d’investissement socialement responsable (ISR) et n’intègre pas de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 20 février 2026

Contexte de marché

L’indice STOXX Europe 600 a progressé de3,18 % en janvier, contre 3,22 % pour l’indice dividendes réinvestis. Parmi les plus fortes hausses, on retrouve ASM International (+37,13 %), Beazley (+36,18 %) et ASML (+31,93 %). À l’inverse, les moins bonnes performances concernent Pandora (-28,07 %), Abivax (-21,26 %) et Entain (-21,08 %).
Sur le mois, les valeurs dites de « croissance » ont t sous-performé les valeurs dites de « value ». Ainsi, l’indice « STOXX Europe Growth » progresse de 3,02 %, tandis que l’indice « STOXX Europe Value » progresse de 4,86 % sur la même période.

Macroéconomie 

Le mois de janvier s’est inscrit dans la continuité de la fin d’année 2025, avec un environnement macroéconomique dominé par la stabilisation progressive de l’inflation dans les économies développées et l’ajustement des anticipations de politique monétaire.

Aux Etats Unis, les indicateurs d’activité ont confirmé une dynamique de croissance modérée mais avec des signes de ralentissement de . Ainsi les ventes au détail américaines sont resté inchangées l’hors de la dernière publication alors que les économistes attendaient une croissance de + 0.4%. Cette stagnation marque un ralentissement significatif de la dynamique de consommation, cohérent avec les signes de ralentissement observés sur le marché du travail. En zone euro, la croissance demeure plus fragile, pénalisée par une demande industrielle atone, notamment en Allemagne. La décrue de l’inflation se confirme, renforçant la visibilité sur un environnement monétaire plus accommodant au cours de l’année. Dans ce contexte, les spreads de crédit sont restés globalement stables, traduisant une perception du risque maîtrisée.

Sur le plan géopolitique, plusieurs foyers de tension ont entretenu un climat d’incertitude, notamment en Amérique latine (Venezuela), au Moyen-Orient (Iran) et au Groenland, avec des implications potentielles sur les marchés de l’énergie et les chaînes d’approvisionnement.

Enfin, la saison des résultats du quatrième trimestre 2025 a débuté sur une tonalité globalement favorable. En Europe, environ 60 % des entreprises ont dépassé les attentes de bénéfices (EPS) au 4T 2025, ce qui est au-dessus de la moyenne historique (~54 %). La croissance bénéficiaire demeure modeste (~+3,9 %) mais positive, malgré un environnement macroéconomique peu porteur. Les écarts sectoriels restent toutefois marqués, en particulier dans la technologie, où les anticipations de dépenses d’investissement pour 2026 (+600 Mds de dollars pour les GAFAM) et les évolutions liées à l’intelligence artificielle continuent de provoquer des ajustements significatifs de valorisation, avec en tête le secteur du logiciel.

La gestion

Sur la période du 31 décembre au 30 janvier, GSD Avenir 30 a progressé de 0,42 %, tandis que son indice de référence, le Stoxx Europe 600 NR, enregistrait une hausse de 3,22 %.
Au cours de cette période, nous avons renforcé notre position en Vusion, leader des solutions digitales pour le commerce, et réduit nos expositions en GTT et Derichebourg afin de rééquilibrer notre positionnement au sein du portefeuille suite à la hausse de ces deux valeurs.

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.