GSD Europe

Présentation

GSD Europe est un fonds d’actions européennes recherchant la performance absolue sans contraintes géographique ou sectorielle. Ce fonds est géré de manière très réactive et construit des positions fortes sur des cibles jugées injustement valorisées selon un process de gestion type value ou recovery. GSD Europe est, de ce fait, un fonds très dynamique et s’adresse à des investisseurs avertis qui souhaitent profiter pleinement des tendances haussières.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 6 juillet 2018

Macroéconomie / Contexte de marché

En juin les actions ont poursuivi leur repli entamé fin mai. L’EuroStoxx 50 perd 0,32 % (- 0,20 % pour l’indice dividendes réinvestis). Les plus fortes baisses au sein de l’indice concernent les valeurs automobiles allemandes et cycliques. Saint Gobain, Volkswagen, Daimler, BMW perdent entre 9 % et 12 %. A l’inverse, les valeurs défensives résistent, Iberdrola, Sanofi, E.On gagnent de 5 % à 9 %. Plusieurs éléments anxiogènes ont impacté les marchés financiers. La mise en place d’une coalition “anti-austérité” en Italie et les premières déclarations du nouveau gouvernement ont inquiété les investisseurs. Les tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine s’accroissent au fil des déclarations de D. Trump. Enfin la croissance dans la zone euro s’avère moins forte qu’anticipée en début d’année (aux alentours de 2 % contre 2,5 % prévus).

Malgré tout l’économie reste solide en Europe et en légère accélération aux Etats-Unis, portée par les nombreuses créations d’emplois. Cela contrebalance, au moins en partie, les effets négatifs liés à la hausse du prix du pétrole (ralentissement de la consommation des ménages et baisse des marges des entreprises). Dans ce contexte les résultats des sociétés devraient progresser de 7 % à 8 % cette année, permettant aux indices actions de reprendre leur marche en avant.

La gestion

Dans ce contexte, GSD Europe perd 3,63 % sur le mois (du 1er au 29 juin), tandis que son indice de référence, l’Eurostoxx 50 NR est en baisse de 1,56 % sur la même période. Au cours du mois nous avons soldé les lignes SES et Euronext, nos objectifs de cours étant atteints. Nous avons renforcé la thématique du e-commerce, en complétant la position en Smurfit Kappa, fabriquant de cartons et en initiant des lignes en Kion et Jungheinrich, constructeurs de chariots élévateurs.

INFORMATIONS LÉGALES

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

Performances au

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    GRAPHIQUE DE PERFORMANCE

    Documents

    VALEURS LIQUIDATIVES

    RAPPORTS

    RÉGLEMENTAIRE

    Caractéristiques

    • Code ISIN :
      FR0010591172
    • Classification :
      Actions des pays de l’Union Européenne
    • Durée placement recommandée :
      > 5 ans
    • Indicateur de référence :
      EuroStoxx 50 NR (*)
    • Valorisation :
      Hebdomadaire
    • Devise de cotation :
      Euro
    • Date de création du fonds :
      31/12/2002
    • Eligible Assurance Vie :
      Oui (selon modalités)
    • Eligible PEA : Oui
    • Eligible PEA PME: Non
    • SRRI : 6
    • Dépositaire :
      CM-CIC Market Solutions
    • Valorisateur :
      CM-CIC Asset Management

    Gérants du fonds

     

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