GSD Europe

Présentation

GSD Europe est un fonds d’actions européennes recherchant la performance absolue sans contraintes géographique ou sectorielle. Ce fonds est géré de manière très réactive et construit des positions fortes sur des cibles jugées injustement valorisées selon un process de gestion type value ou recovery. GSD Europe est, de ce fait, un fonds très dynamique et s’adresse à des investisseurs avertis qui souhaitent profiter pleinement des tendances haussières.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 8 janvier 2018

Macroéconomie / Contexte de marché

Les marchés actions ont connu des variations limitées en décembre. Malgré tout, en l’absence d’un rallye de fin d’année, l’EuroStoxx 50 est en baisse de 1,85 % (- 1,75 % pour l’indice dividendes réinvestis) sur le mois. Au sein de l’indice, les valeurs cycliques (CRH, Daimler…) affichent les meilleures performances, tandis que les titres plus défensifs (E.ON, Enel, Sanofi…) sont en repli. Les indicateurs macroéconomiques sont toujours bien orientés en Europe et indiquent que l’accélération de la croissance devrait se poursuivre dans les mois qui viennent. Cette dynamique soutiendra les profits des sociétés en 2018, après une année 2017 en nette hausse (+10 % à +12 %).

Au global sur l’année, l’EuroStoxx 50 est en hausse de 6,49 % (+9,15 % pour l’indice dividendes réinvestis). Au sein de cet indice, cinq valeurs sont en hausse entre 30 % et 34 %, ASML Holding, LVMH, E.ON, Airbus et Vinci. Cinq valeurs perdent entre 10 % et 15 % (Nokia, Fresenius SE, Eni, Inditex, Deutsche Telekom). En termes de secteurs d’activité, les valeurs technologiques, du luxe et du transport affichent les meilleures performances. A l’inverse, le secteur du commerce de détail a souffert.

La gestion

Dans ce contexte, GSD Europe gagne 0,41 % sur le mois (du 1er au 29 décembre), tandis que son indice de référence, l’Eurostoxx 50 NR baisse de 0,57 % sur la même période. Au cours du mois, nous avons allégé les lignes ArcelorMittal, suite à sa forte hausse (objectif de cours : 30 €), et Hispania Activos Inmobiliarios. Nous avons renforcé les positions Telefonica (Telecoms, Espagne) et Royal BAM (Construction, Pays-Bas), qui nous semblent offrir un potentiel de hausse intéressant.

Sur l’année, GSD Europe est en hausse de 14,84 %, contre +9,15 % pour son indice de référence (EuroStoxx 50 dividendes réinvestis). Dans un contexte de marché haussier, le fonds a bénéficié de son positionnement sur des titres “value” et décotés.

INFORMATIONS LÉGALES

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

Performances au

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    GRAPHIQUE DE PERFORMANCE

    Documents

    VALEURS LIQUIDATIVES

    RAPPORTS

    RÉGLEMENTAIRE

    Caractéristiques

    • Code ISIN :
      FR0010591172
    • Classification :
      Actions des pays de l’Union Européenne
    • Durée placement recommandée :
      > 5 ans
    • Indicateur de référence :
      EuroStoxx 50 NR (*)
    • Valorisation :
      Hebdomadaire
    • Devise de cotation :
      Euro
    • Date de création du fonds :
      31/12/2002
    • Eligible Assurance Vie :
      Oui (selon modalités)
    • Eligible PEA : Oui
    • SRRI : 6
    • Dépositaire :
      CM-CIC Market Solutions
    • Valorisateur :
      CM-CIC Asset Management

    Gérants du fonds

     

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