GSD Europe

Présentation

GSD Europe est un fonds d’actions européennes recherchant la performance absolue sans contraintes géographique ou sectorielle. Ce fonds est géré de manière très réactive et construit des positions fortes sur des cibles jugées injustement valorisées selon un process de gestion type value ou recovery. GSD Europe est, de ce fait, un fonds très dynamique et s’adresse à des investisseurs avertis qui souhaitent profiter pleinement des tendances haussières.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 7 juillet 2021

Macroéconomie / Contexte de marché

Nouveau mois de progression pour les indices actions européens qui atteignent (dividendes réinvestis) leur plus haut niveau historique. L’indice EuroStoxx 50 gagne 0,61 % (+0,68 % dividendes réinvestis). Cette performance cache cependant une importante disparité entre les titres dits de croissance et les sociétés value. Ainsi, les titres de croissance (+3,71 % pour l’indice Stoxx Europe Growth) surperforment nettement les sociétés value (-0,38 % pour l’indice Stoxx Europe Value). En tête de palmarès de l’indice EuroStoxx 50, on retrouve Deutsche Boerse (+9,73 %), EssilorLuxottica (+9,16 %) et Adyen (+8,32 %). A l’inverse les plus mauvaises performances sont pour Royal Philips (-9,83 %), Iberdrola (-9,07 %) et Inditex (-6,92 %). Alors que les investisseurs se projettaient sur l’après-pandémie grâce à l’efficacité des campagnes de vaccination (3,3 milliards de doses ont été administrées dans le monde), les craintes de résurgence de l’épidémie, liée à la propagation rapide du variant Delta, ont entrainé des prises de bénéfices sur les valeurs cycliques. A l’inverse, les valeurs dites de croissance ont bénéficié de la baisse des taux obligataires. Ces prises de bénéfices pourraient s’étendre à l’ensemble des valeurs et les marchés actions pourraient consolider dans les prochaines semaines si les autorités mettent en place de nouvelles mesures de restriction afin de lutter contre cette nouvelle vague de coronavirus. Si ce cas de figure défavorable se produit, les autorités monétaires et budgétaires resteront très accomodantes, ce qui constituera un important soutien aux actifs financiers.

 

 

La gestion

Sur la période considérée (du 28 mai au 2 juillet), GSD Europe perd 1,21 %, tandis que son indice de référence, l’Eurostoxx 50 NR est en hausse de 0,41 %. Fin juin, l’exposition nette aux actions du fonds est de 73 % (contre 69 % fin mai), nous sommes vendeurs de calls CAC 40. Parmi les principaux mouvements du mois, signalons les achats/renforcements de Danone, ST Microelectronics et Ipsos et l’allégement de Neoen, suite au rebond de la valeur.

INFORMATIONS LÉGALES

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

Performances au

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    GRAPHIQUE DE PERFORMANCE

    Documents

    VALEURS LIQUIDATIVES

    RAPPORTS

    RÉGLEMENTAIRE

    Caractéristiques

      • Code ISIN :
        FR0010591172
      • Classification :
        Actions des pays de l’Union Européenne
      • Durée placement recommandée :
        > 5 ans
      • Indicateur de référence :
        EuroStoxx 50 NR (*)
      • Valorisation :
        Hebdomadaire
      • Devise de cotation :
        Euro
      • Date de création du fonds :
        31/12/2002
      • Eligible Assurance Vie :
        Oui (selon modalités)
      • Eligible PEA : Oui
      • Eligible PEA PME: Non
      • SRRI : 6
      • Dépositaire :
        CM-CIC Market Solutions
    • Valorisateur :
      CM-CIC Asset Management

    Gérants du fonds

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