GSD Monde

Présentation

GSD Monde est un fonds diversifié international sans contrainte d’allocation d’actifs (actions et/ou obligations), de zones géographiques et de secteurs d’activité. Les thématiques habituellement retenues sont des tendances profondes (mégatrends) de mutation technologiques, démographiques ou structurelles qui s’inscrivent dans le temps .

Ce fonds s’attache à découvrir – au travers d’un univers large de valeurs de toutes zones géographiques et tous secteurs confondus – des sociétés dites de croissance répondant au principe Garp (Growth at reasonable price).

La gestion flexible et opportuniste permet de mettre en oeuvre une allocation de convictions.

L’analyse économique et de valorisation des marchés permet de déterminer les classes d’actifs et zones géographiques retenues.

La sélection de titres s’effectue par l’intermédiaire de filtres quantitatifs, complétés d’une analyse qualitative par les gérants.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 6 novembre 2020

En octobre les indices actions ont poursuivi et amplifié la baisse du mois précédent. L’indice Stoxx Europe 600 perd ainsi 5,19 % (-5,11 % dividendes réinvestis). L’écart de performance entre titres “value” et titres dits “de croissance” est peu marqué. En tête de palmarès on retrouve Rolls-Royce (+83,92 %), Bank of Ireland (+29,96 %) et Unibail-Rodamco (+16,80 %). Les plus mauvaises performances sont pour SAP qui s’écroule de 31,09 %, Trainline (-26,86 %) et LPP (-24,43 %). Plusieurs sujets d’inquiétude ont fait leur retour. Un rebond de l’activité qui semble plafonner, une recrudescence des cas de coronavirus en Europe suivie de la mise en place de nouvelles mesures restrictives, plusieurs essais cliniques de vaccins stoppés. A ces éléments s’ajoute un environnement flou aux Etats-Unis ; un plan de relance budgétaire qui n’arrive pas à être finalisé et une élection présidentielle incertaine.

Les prochaines semaines s’annoncent donc incertaines. Néanmoins à un horizon de quelques mois les marchés actions devraient poursuivre leur rebond entamé mi-mars. Les résultats des sociétés ont montré qu’un retour à une activité normale était rapide pour la majorité des secteurs dès que les mesures de restrictions sont levées. Les données économiques sont favorables en Asie (où le coronavirus semble sous contrôle) et aux Etats-Unis (où la situation sanitaire inquiétante n’impacte pas la consommation). Les plans de relance votés (en Europe) ou qui le seront dans les semaines qui viennent (USA) seront mis en place dans les prochains mois tandis que les politiques monétaires des banques centrales resteront très accommodantes. Enfin des avancées sur le plan médical (mise au point d’un vaccin ou de traitements contre le coronavirus) devraient intervenir.

 

La gestion

GSD Monde perd 5,63 % sur le mois (du 2 au 30 octobre), tandis que son indice de référence (50 % DJ600 NR + 50 % EuroMTS 5-7 Y) finit en baisse de 2,66 %. Notre exposition sur les marchés actions est de 91 % fin octobre (contre 87 % fin septembre). Parmi les principaux mouvements nous avons allégé Vivendi et Trelleborg et cédé les titres Kion Group. Nous avons profité de la chute du titre SAP, suite à des résultats décevants, pour initier une position sur la valeur. Nous avons renforcé Essity et acquis des Cap Gemini.

INFORMATIONS LÉGALES

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

Performances au

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    GRAPHIQUE DE PERFORMANCE

    Documents

    VALEURS LIQUIDATIVES

    RAPPORTS

    RÉGLEMENTAIRE

    Caractéristiques

      • Code ISIN :
        FR0007059787
      • Classification :
        Diversifié
      • Durée placement recommandée :
        > 5 ans
      • Indicateur de référence :
        50% DJ 600 NR (Eur) + 50% EuroMTS 5-7 (*)
      • Valorisation :
        Hebdomadaire
      • Devise de cotation :
        Euro
      • Date de création du fonds :
        31/12/2002
      • Eligible Assurance Vie :
        Oui (selon modalités)
      • Eligible PEA : Non
      • SRRI : 5
      • Dépositaire :
        CM-CIC Market Solutions
    • Valorisateur :
      CM-CIC Asset Management

    Gérants du fonds

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