GSD France

Présentation

GSD France est un fonds de valeurs françaises, principalement et historiquement, celles de l’indice CAC 40, dont l’objectif est de surperformer cet indice de référence par des choix de surpondération ou de souspondération des secteurs ou des valeurs au sein de cet indice.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 5 avril 2017

Macroéconomie / Contexte de marché

Les marchés actions ont connu de fortes hausses en mars, le CAC 40 gagnant 5,43 % (+ 5,56 % pour l’indice dividendes réinvestis). Les investisseurs ont mis de côté les risques, en particulier politiques, et se sont focalisés sur l’amélioration des indicateurs économiques. Ces derniers signalent en effet une accélération de la croissance (qui reste néanmoins modérée) à la fois aux Etats-Unis et en Europe, ce qui s’avérera profitable pour les résultats des sociétés. Malgré tout, le risque politique reste présent, avec les élections présidentielles à venir en France, l’activation officielle du Brexit outre-Manche et le premier revers législatif pour D. Trump, avec l’échec de l’abrogation de l’Obamacare.

Les valeurs défensives ont connu une surperformance notable au cours du mois, les titres Vivendi, Veolia Environnement et LVMH s’affichant en hausse de 6 à 10 %. A l’inverse, certains titres cycliques ont connu des performances négatives : Société Générale (-1,5 %), Peugeot (-3,5 %), ArcelorMittal (-7,5 %), Renault (-8,5 %).

Au global, malgré de probables épisodes de volatilité dans les semaines/mois qui viennent, nous restons optimistes concernant l’évolution des actifs risqués en 2017.

La gestion

GSD France gagne 1,79 % sur le mois (période du 3 au 31 mars), sous-performant son indice de référence, le CAC 40 dividendes réinvestis, qui est en hausse de 2,68 %. Nous avons été pénalisés par l’exposition sur les titres CGG (contribution négative de 1,10 % sur le mois). Au cours du mois, nous avons acquis des titres Atos et vendu des titres Klepierre, pour suivre la modification de composition de l’indice CAC 40. Nous avons légèrement abaissé notre exposition sur les valeurs financières (17,5 % fin mars contre 18,5 % fin février).

INFORMATIONS LÉGALES

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

Performances au

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    Documents

    VALEURS LIQUIDATIVES

    RAPPORTS

    RÉGLEMENTAIRE

    Caractéristiques

    • Code ISIN :
      FR0010322503
    • Classification :
      Actions françaises
    • Durée placement recommandée :
      > 5 ans
    • Indicateur de référence :
      CAC 40 NR (*)
    • Valorisation :
      Quotidienne
    • Devise de cotations :
      Euros
    • Date de création du fonds :
      31/12/2002
    • Eligible Assurance Vie :
      Oui (selon modalités)
    • Eligible PEA : Oui
    • SRRI : 6
    • Dépositaire :
      CM-CIC Market Solutions
    • Valorisateur :
      CM-CIC Asset Management

    Gérant du fonds

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