GSD France

Présentation

GSD France est un fonds de valeurs françaises, essentiellement celles de l’indice CAC 40, dont l’objectif est de surperformer cet indice de référence par des choix de surpondération ou de souspondération des secteurs ou des valeurs au sein de cet indice.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 7 mars 2019

Macroéconomie / Contexte de marché

En février les marchés actions européens ont poursuivi leur rebond entamé début janvier. L’indice français CAC 40 est en hausse de 4,96 % (+4,97 % pour l’indice dividendes réinvestis). Les meilleures performances sont pour les valeurs informatiques (Dassault Systemes, Capgemini), Vivendi et Airbus. Les valeurs financières s’affichent également en nette hausse. A l’inverse les titres dont les publications de résultats ont déçu connaissent les plus mauvaises performances : Publicis, Unibail-Rodamco, Engie. Cette hausse des marchés est alimentée par plusieurs éléments rassurants. La croissance reste forte aux Etats-Unis tandis que l’activité économique se stabilise en Europe. Les banques centrales ont un discours plus accommodant. Enfin, des avancées sur le front de la guerre commerciale USA-Chine ont contribué à soutenir ce mouvement. La signature d’un accord devrait intervenir entre D. Trump et son homologue chinois fin mars. Dans le cas contraire, la déception serait vive pour les marchés financiers. Du côté du Brexit la date fatidique se rapproche et aucune avancée concrète n’a eu lieu. Un nouveau report pourrait être annoncé dans les jours/semaines qui viennent.

Alors que la saison de publication est bien avancée pour les sociétés du CAC les résultats 2018 et les perspectives d’activité pour 2019 s’avèrent rassurants. La croissance des bénéfices (+5 % en 2018) devrait se poursuivre cette année.

Après leur net rebond de ces dernières semaines le potentiel de revalorisation des actions est certes plus limité. Cependant si les différents sujets d’inquiétude ne se matérialisent pas, le mouvement de hausse pourrait se prolonger.

La gestion

GSD France gagne 4,58 % sur le mois (du 1er février au 1er mars), tandis que son indice de référence, le CAC 40 dividendes réinvestis, est en hausse de 4,90 %. Nous avons soldé la ligne Scor pour renforcer Axa. Airbus a été allégé suite à sa très forte hausse (+35 % depuis début janvier), nous avions surpondéré le titre fin décembre lors de sa violente chute. La position en FFP, initiée le mois dernier, a été soldée et nous avons renforcé Peugeot.

INFORMATIONS LÉGALES

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

Performances au

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    Documents

    VALEURS LIQUIDATIVES

    RAPPORTS

    RÉGLEMENTAIRE

    Caractéristiques

      • Code ISIN :
        FR0010322503
      • Classification :
        Actions françaises
      • Durée placement recommandée :
        > 5 ans
      • Indicateur de référence :
        CAC 40 NR (*)
      • Valorisation :
        Quotidienne
      • Devise de cotation :
        Euro
      • Date de création du fonds :
        31/12/2002
      • Eligible Assurance Vie :
        Oui (selon modalités)
      • Eligible PEA : Oui
      • Eligible PEA PME : Non
      • SRRI : 6
      • Dépositaire :
        CM-CIC Market Solutions
    • Valorisateur :
      CM-CIC Asset Management

    Gérant du fonds

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