Présentation

MonFinancier Epargne est un fonds diversifié international sans contrainte d’allocation d’actifs (actions et/ou obligations, produits dérivés sur actions, taux, matières premières et devises), de zones géographiques et de secteurs d’activité.

Le FCP a pour objectif de réaliser une performance annualisée supérieure à l’Eonia capitalisé quotidiennement indépendamment de l’évolution des marchés financiers, au moyen d’une gestion discrétionnaire et dynamique de l’ensemble des classes d’actifs reposant notamment sur la mise en oeuvre de stratégies d’investissement de type “Global Macro”.

Une attention particulière est portée au maintien d’une faible volatilité.

Le FCP peut investir plus de 10 % de son actif dans d’autres OPC.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 8 octobre 2021

Macroéconomie / Contexte de marché

Après sept mois de progression qui ont porté les indices actions européens vers de nouveaux sommets historiques, septembre a été marqué par une consolidation sur les marchés financiers. Le Stoxx Europe 600 baisse de 3,41 % (-3,29 % dividendes réinvestis). Cette performance cache cependant une importante disparité entre les titres dits de croissance et les sociétés value. Ainsi, ces dernières (-1,05 % pour l’indice Stoxx Europe Value) surperforment nettement les titres dits de croissance (-4,83 % pour l’indice Stoxx Europe Growth), impactés par la hausse des taux obligataires. Alors que la plupart des bonnes nouvelles (progression des campagnes de vaccination, reprise économique, hausse des résultats des sociétés) semblent intégrées dans les cours boursiers, septembre a été marqué par un retour de la volatilité. Plusieurs éléments inquiètent les investisseurs. La reprise économique, plus forte qu’anticipée, entraine des pénuries (semiconducteurs, fret maritime, énergie…) qui pénalisent l’activité de certains secteurs (automobile, usines de production en Chine…). L’inflation, qui était jusqu’à présent jugée temporaire, se diffuse à l’ensemble de l’économie et impacte le pouvoir d’achat des consommateurs, en particulier à travers la forte hausse des prix de l’énergie (gaz et pétrole). Aux Etats-Unis, un nouveau psychodrame au sujet du relèvement du plafond de la dette rappelle aux investisseurs les mauvais souvenirs de l’été 2011. Enfin, la probable faillite du deuxième promoteur immobilier chinois, Evergrande, fait craindre un risque de contagion, à d’autres promoteurs chinois dans un premier temps, puis aux sociétés financières créancières.

La consolidation en cours sur les indices actions pourrait se poursuivre tant que les sujets d’inquiétude mentionnés ne seront pas levés. Dans ce contexte, la saison de publication des résultats du T3 2021 qui débute prochainement prend une importance toute particulière. Un discours optimiste de la part des dirigeants et le maintien des objectifs financiers (malgré la hausse des coûts) pourraient permettre aux actions de reprendre leur marche en avant.

La gestion         

Sur la période considérée (du 27 août au 1er octobre), MonFinancier Epargne est en baisse de 0,21 %, tandis que son indice de référence perd 0,04 %. L’exposition nette aux actions est de 15 %. Parmi les mouvements du mois, nous avons renforcé Vivendi et Dassault Aviation et soldé les lignes UMG et Bouygues.

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.