Présentation

MonFinancier Epargne est un fonds diversifié international sans contrainte d’allocation d’actifs (actions et/ou obligations, produits dérivés sur actions, taux, matières premières et devises), de zones géographiques et de secteurs d’activité.

Le FCP a pour objectif de réaliser une performance annualisée supérieure à l’Eonia capitalisé quotidiennement indépendamment de l’évolution des marchés financiers, au moyen d’une gestion discrétionnaire et dynamique de l’ensemble des classes d’actifs reposant notamment sur la mise en oeuvre de stratégies d’investissement de type “Global Macro”.

Une attention particulière est portée au maintien d’une faible volatilité.

Le FCP peut investir plus de 10 % de son actif dans d’autres OPC.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 5 novembre 2021

Macroéconomie / Contexte de marché

Après un mois de septembre marqué par une consolidation sur les marchés financiers, les indices actions sont repartis à la hausse en octobre. L’indice Stoxx Europe 600 gagne 4,55 % (+4,67 % dividendes réinvestis). Les titres dits de croissance bénéficient de la baisse des taux obligataires et surperforment nettement les sociétés value. Ainsi ces dernières affichent une hausse de 3,66 % (indice Stoxx Europe Value) contre une progression de 6,33 % pour l’indice Stoxx Europe Growth. Les différents sujets d’inquiétude du mois précédent, inflation, pénuries de composants, immobilier chinois, ont été éclipsés par les publications des résultats du T3. Nous indiquions, en conclusion de notre reporting de septembre, qu’un “discours optimiste de la part des dirigeants et le maintien des objectifs financiers (malgré la hausse des coûts) pourraient permettre aux actions de reprendre leur marche en avant”. A l’exception de quelques rares publications décevantes durement sanctionnées (Worldline…), les résultats sont supérieurs aux attentes et les perspectives s’annoncent favorables. Grâce à une impressionnante maitrise des coûts, les sociétés ont, pour la plupart, traversé sans encombre la crise liée à l’épidémie de coronavirus et bénéficient d’un effet levier important lorsque l’activité redémarre. Les bénéfices des sociétés européennes sont ainsi attendus en hausse de près de 77 % cette année et devraient être supérieurs de 12 % aux bénéfices de l’année 2019.

La conjonction de résultats supérieurs aux attentes et de politiques monétaires et budgétaires extrêmement accommodantes continuera à soutenir les indices actions dans les prochaines semaines. Les principaux risques, qui pourraient entraver la marche en avant des marchés financiers, sont clairement identifiés, inflation durablement supérieure aux anticipations, forte hausse des taux obligataires, risque politique et économique chinois. Il conviendra de rester attentif à leur développement.

La gestion         

MonFinancier Epargne est en baisse de 0,24 %, tandis que son indice de référence perd 0,04 %. L’exposition nette aux actions est de 15 % (identique à fin septembre). Parmi les principaux mouvements mentionnons les achats de Worldline et Wendel et l’allégement de Scor. Nous avons apporté nos titres Tessi à l’OPA visant la société.

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.