GSD Europe

Présentation

GSD Europe est un fonds d’actions européennes recherchant la performance absolue sans contraintes géographique ou sectorielle. Ce fonds est géré de manière très réactive et construit des positions fortes sur des cibles jugées injustement valorisées selon un process de gestion type value ou recovery. GSD Europe est, de ce fait, un fonds très dynamique et s’adresse à des investisseurs avertis qui souhaitent profiter pleinement des tendances haussières.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 6 décembre 2019

Macroéconomie / Contexte de marché

Nouveau mois de hausse pour les indices actions, l’indice EuroStoxx 50 gagne 2,75 % en novembre (+2,80 % dividendes réinvestis). En tête de palmarès on retrouve Siemens (+11,61 %) et les bancaires Société Générale et BNP Paribas (respectivement +10,44 % et 8,06 %). A l’inverse les plus mauvaises performances sont pour Engie (-3,30 %), Daimler (-2,85 %) et Vinci (-2,72 %). L’optimisme s’est répandu parmi les investisseurs, dans le sillage d’éléments positifs sur le front de la guerre commerciale, du Brexit et des banques centrales. Concernant ce dernier point, la banque centrale européenne a commencé, début novembre, un nouveau programme de rachat d’actifs, à hauteur de 20 Mds d’euros par mois. La Fed est, de son côté, intervenue à hauteur de 60 Mds de dollars pour, officiellement, mettre fin aux tensions sur les liquidités bancaires. Ce montant est amené à évoluer dans les prochains mois.

Ce soutien monétaire permet, malgré le ralentissement économique en cours, aux actifs risqués de poursuivre leur progression. L’indice EuroStoxx 50 (dividendes réinvestis) est en hausse de 26,68 % depuis le début d’année. Les valeurs dites “de croissance” affichent les meilleures progressions.

 

La gestion

Dans ce contexte, GSD Europe gagne 0,92 % sur le mois, tandis que son indice de référence, l’Eurostoxx 50 NR est en hausse de 2,80 % sur la même période. Nous avons allégé les titres achetés ces derniers mois et qui ont atteint nos objectifs de cours suite à leur nette progression. Mentionnons Spie, Ipsen, Buzzi Unicem… En cours de mois nous avons vendu des calls 5950 CAC 40, une consolidation nous semblant possible après cette forte et rapide hausse des marchés actions, ainsi que des calls Michelin. L’exposition nette aux actions est ainsi de 86 % en fin de mois.

INFORMATIONS LÉGALES

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

Performances au

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    GRAPHIQUE DE PERFORMANCE

    Documents

    VALEURS LIQUIDATIVES

    RAPPORTS

    RÉGLEMENTAIRE

    Caractéristiques

      • Code ISIN :
        FR0010591172
      • Classification :
        Actions des pays de l’Union Européenne
      • Durée placement recommandée :
        > 5 ans
      • Indicateur de référence :
        EuroStoxx 50 NR (*)
      • Valorisation :
        Hebdomadaire
      • Devise de cotation :
        Euro
      • Date de création du fonds :
        31/12/2002
      • Eligible Assurance Vie :
        Oui (selon modalités)
      • Eligible PEA : Oui
      • Eligible PEA PME: Non
      • SRRI : 6
      • Dépositaire :
        CM-CIC Market Solutions
    • Valorisateur :
      CM-CIC Asset Management

    Gérants du fonds

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