GSD Europe

Présentation

GSD Europe est un fonds d’actions européennes recherchant la performance absolue sans contraintes géographique ou sectorielle. Ce fonds est géré de manière très réactive et construit des positions fortes sur des cibles jugées injustement valorisées selon un process de gestion type value ou recovery. GSD Europe est, de ce fait, un fonds très dynamique et s’adresse à des investisseurs avertis qui souhaitent profiter pleinement des tendances haussières.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 5 juin 2017

Macroéconomie / Contexte de marché

L’optimisme reste de mise sur les marchés financiers, permettant à l’indice EuroStoxx 50 (dividendes réinvestis) d’afficher un quatrième mois consécutif de progression. L’indice gagne ainsi 0,98 % en mai et est en hausse de 9,98 % depuis le début d’année. Les résultats des sociétés européennes s’affichent en nette hausse et laissent espérer des révisions à la hausse pour le reste de l’année. Du côté des valeurs, EOn (+20 %), Orange (+10,1 %) et Iberdrola  (+7,6 %) dominent le palmarès de mai, tandis qu’Intesa Sanpaolo, Deutsche Bank et Volkswagen affichent les plus fortes baisses.

Du côté économique les indicateurs confirment que la croissance dans la zone euro est solide, tandis que la faiblesse de l’inflation dissuade la Banque Centrale Européenne de stopper son soutien monétaire. Ces deux éléments vont continuer à constituer un facteur de soutien aux actifs risqués dans les prochains mois. Malgré des niveaux de valorisation élevés l’investissement en actions devrait s’avérer profitable d’ici à fin 2017. Rappelons que compte tenu de l’écart entre rendement du dividende des actions (3,5 %) et des taux souverains (moins de 1 %), un investisseur avec un horizon de 10 ans est protégé en relatif contre une baisse des marchés actions jusqu’à 25 %.

La gestion

Dans ce contexte, GSD Europe gagne 3,69 % sur le mois (du 28 avril au 2 juin), tandis que son indice de référence, l’Eurostoxx 50 NR est en hausse de 2,12 % sur la même période. Au cours du mois, nous avons vendu la ligne Saint Gobain et allégé la position en Vivendi, nos objectifs de cours étant atteints. Nous avons renforcé la ligne ArcelorMittal, profitant de la baisse du cours et initié une position en actions CNP Assurances, la valeur ayant des chances de profiter d’une réorganisation des participations de l’état français. Sur les options, nous avons poursuivi notre stratégie consistant à privilégier un scénario de consolidation (ou de pause dans la hausse) des marchés par la vente de calls sur l’indice CAC 40 notamment.

INFORMATIONS LÉGALES

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

Performances au

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    GRAPHIQUE DE PERFORMANCE

    Documents

    VALEURS LIQUIDATIVES

    RAPPORTS

    RÉGLEMENTAIRE

    Caractéristiques

    • Code ISIN :
      FR0010591172
    • Classification :
      Actions des pays de l’Union Européenne
    • Durée placement recommandée :
      > 5 ans
    • Indicateur de référence :
      EuroStoxx 50 NR (*)
    • Valorisation :
      Hebdomadaire
    • Devise de cotation :
      Euro
    • Date de création du fonds :
      31/12/2002
    • Eligible Assurance Vie :
      Oui (selon modalités)
    • Eligible PEA : Oui
    • SRRI : 6
    • Dépositaire :
      CM-CIC Market Solutions
    • Valorisateur :
      CM-CIC Asset Management

    Gérants du fonds

     

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