GSD Monde

Présentation

GSD Monde est un fonds diversifié international sans contrainte d’allocation d’actifs (actions et/ou obligations), de zones géographiques et de secteurs d’activité. Les thématiques habituellement retenues sont des tendances profondes (mégatrends) de mutation technologiques, démographiques ou structurelles qui s’inscrivent dans le temps .

Ce fonds s’attache à découvrir – au travers d’un univers large de valeurs de toutes zones géographiques et tous secteurs confondus – des sociétés dites de croissance répondant au principe Garp (Growth at reasonable price).

La gestion flexible et opportuniste permet de mettre en oeuvre une allocation de convictions.

L’analyse économique et de valorisation des marchés permet de déterminer les classes d’actifs et zones géographiques retenues.

La sélection de titres s’effectue par l’intermédiaire de filtres quantitatifs, complétés d’une analyse qualitative par les gérants.

Commentaire de gestion

Mis en ligne le 6 mars 2020

Après avoir fait preuve de complaisance face aux risques liés au coronavirus les investisseurs ont brusquement paniqué au cours de la dernière semaine de février. Alors que l’indice Stoxx Europe 600 s’affichait à 428 points le 21 février, il chute à 375 points fin février. Cela correspond à une baisse de plus de 12 % sur la semaine (plus forte baisse hebdomadaire depuis la crise de 2008). Sur le mois l’indice Stoxx Europe 600 est ainsi en baisse de 8,54 % (-8,32 % dividendes réinvestis). Au sein de l’indice Euro Stoxx 50 deux valeurs sont en hausse, Iberdrola (+4,56 %) et Deutsche Telekom (+1,03 %), tandis que Schneider Electric est quasiment stable. Les plus fortes baisses sont pour AB Inbev, Airbus, Siemens et les bancaires (ING, Société Générale…) qui perdent entre 18 et 25 %.

Malgré les nouvelles rassurantes en provenance de Chine, la probabilité d’une pandémie mondiale a augmenté avec la forte hausse des infections en Corée du Sud, Iran et Italie dans un premier temps, puis dans le reste de l’Europe (France, Allemagne…) et aux Etats-Unis. Dans l’attente d’un vaccin la seule solution pour limiter la propagation de cette épidémie est le confinement. La multiplication de ces mesures de confinement va nécessairement impacter la croissance économique. Si cette épidémie est rapidement jugulée (comme cela semble être le cas en Chine), le choc économique et sur les marchés financiers sera transitoire. Dans le cas contraire l’économie mondiale pourrait tomber en récession. Les politiques monétaires (baisse des taux directeurs) et budgétaires (plans de relance) seront mises à contribution afin de réduire l’impact de cette crise.

La gestion

GSD Monde perd 6,72 % sur le mois, tandis que son indice de référence (50 % DJ600 NR + 50 % EuroMTS 5-7 Y) finit en baisse de 4,63 %. Nous avons allégé/cédé des valeurs de petites et moyennes capitalisations qui ont moins baissé que les indices, pour initier des positions/renforcer des titres de grandes capitalisations. Ces dernières devraient rebondir plus rapidement une fois la correction terminée. Signalons des ventes de Kaufman et Broad, Picanol, Kendrion, Sopra Steria, Corestate. Et des achats de Engie, Airbus, Danone, Pernod Ricard, Fresenius. Nous conservons 15 % de liquidités afin de saisir les opportunités qui ne manqueront pas de se présenter. En fin de mois l’exposition nette aux actions est de 76 %.

INFORMATIONS LÉGALES

Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les frais de gestion sont inclus dans les performances. La valeur de l’investissement peut varier au gré des fluctuations du marché et l’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.

Performances au

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    GRAPHIQUE DE PERFORMANCE

    Documents

    VALEURS LIQUIDATIVES

    RAPPORTS

    RÉGLEMENTAIRE

    Caractéristiques

      • Code ISIN :
        FR0007059787
      • Classification :
        Diversifié
      • Durée placement recommandée :
        > 5 ans
      • Indicateur de référence :
        50% DJ 600 NR (Eur) + 50% EuroMTS 5-7 (*)
      • Valorisation :
        Hebdomadaire
      • Devise de cotation :
        Euro
      • Date de création du fonds :
        31/12/2002
      • Eligible Assurance Vie :
        Oui (selon modalités)
      • Eligible PEA : Non
      • SRRI : 5
      • Dépositaire :
        CM-CIC Market Solutions
    • Valorisateur :
      CM-CIC Asset Management

    Gérants du fonds

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