GESTION COLLECTIVE

UNE GAMME DE SIX FONDS ADAPTÉE À VOS BESOINS

Notre gamme de fonds

GSD Patrimoine

Fonds Obligataire Européen

V.L AU

CARACTERISTIQUES

  • FR0007460951
  • Obligations zone euro
  • Valorisation quotidienne
  • SRRI 3

MonFinancier Epargne

Fonds Global Macro Absolute Return

V.L AU

CARACTERISTIQUES

  • FR0011136100
  • Diversifié international
  • Valorisation quotidienne
  • SRRI 4

GSD
Monde

Fonds Diversifié International

V.L AU

CARACTERISTIQUES

  • FR0007059787
  • Diversifié international
  • Valorisation
    hebdomadaire
  • SRRI 5

GSD
Europe

Fonds Actions Européennes

V.L AU

CARACTERISTIQUES

  • FR0010591172
  • Actions pays Européens
  • Valorisation hebdomadaire
  • SRRI 6

GSD
France

Fonds Actions Françaises

V.L AU

CARACTERISTIQUES

  • FR0010322503
  • Actions françaises
  • Valorisation quotidienne
  • SRRI 6

Energy
Value

Fonds Energie à dominante pétrole

V.L AU

CARACTERISTIQUES

  • FR0010591990
  • Diversifié international
  • Valorisation Quotidienne
  • SRRI 7

Grille de lecture et sélection des valeurs

Parmi ces critères qualitatifs, figurent notamment le positionnement de la société et son potentiel de croissance, qui doit être supérieur à la moyenne de son secteur, mais aussi son avantage concurrentiel, qui doit être durable. Pour intégrer le portefeuille, les entreprises doivent être capables d’innover et d’imposer leurs prix.

Enfin, elles se caractérisent par un management stable avec un solide track record et une volonté de communiquer aux marchés leurs stratégies et leurs perspectives. Nous vérifions notamment que les prévisions de croissance, de niveaux de marge et de résultats annoncées ont bien été respectées.

Nous appliquons également des critères quantitatifs:

  • Pour la gestion Growth/ Garp (GSD Monde) : croissance des marges, du résultat net et du chiffre d’affaires de l’année N/N-1 ainsi que la capacité de l’entreprise à générer sur 5 ans en moyenne une progression de ses résultats et de ses cash flows opérationnels;
  • Pour la gestion Value/ Recovery (GSD Europe), l’accent sera mis sur les notions de valeurs d’entreprise relativement à leurs valeurs de marché et de chiffre d’affaires ainsi que le rendement servi (yield).

Ce double filtre permet de ne retenir que 10 à 20 % de l’univers de référence.

La construction du portefeuille dépend ensuite de la valorisation boursière de ces sociétés par rapport à leurs pairs, de l’analyse des secteurs auxquelles elles appartiennent compte tenu du contexte macroéconomique.

Pour assurer une bonne diversification et répartition des risques, chaque société dans le portefeuille ne peut pas représenter plus de 5 % des encours. De plus, la plupart des secteurs d’activité sont représentés et comparables à l’univers du filtre.

Enfin, le gérant s’impose également des contraintes en termes de liquidité, de manière à ce que 95 % du portefeuille puisse être vendu sous 3 jours, en restant dans la limite de 1/3 des volumes journaliers.

Au final, nos fonds comportent entre 30 et 60 valeurs.

Process d'investissement

L’équipe de gestion puise dans un univers large de près de 2000 valeurs de toutes capitalisations et de toutes zones géographiques, pour lequel nous appliquons un double filtre, qualitatif et quantitatif selon des critères propres à la gestion suivie par chacun de nos fonds.

Evolution du portefeuille

Nous suivons quotidiennement la valorisation de l’entreprise choisie afin de contrôler la pertinence de la société à demeurer dans la sélection.

L’équipe de gestion peut être amenée à vendre le titre dans les cas suivants:

  • Quand la valorisation du titre devient excessive au regard de ses pairs et des perspectives de progression de ses résultats;
  • Quand une modification importante de l’environnement l’amène à avoir des doutes sur la capacité de l’entreprise à poursuivre sa stratégie;
  • Et enfin quand survient un changement significatif de l’équipe dirigeante susceptible de remettre en cause la stratégie.
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